引言

继360.360数科.鲁大师后，周鸿祎的又一个IPO要来了。

“红衣教主”周鸿祎，或将获得他的第四个IPO！

10月25日，有着花椒直播.六间房等在线视频直播服务平台的花房集团已宣布向香港交易所提交招股说明书，拟电脑主板主板上市，建银国际.海通国际出任联席会保荐人。

招股说明书表明，花房集团股东会现任主席为周鸿祎，与此同时周鸿祎根据360.麻椒壹號等知名企业总计持仓38.21%，为第一控股股东，这也代表着，继360.360数科.鲁大师后，周鸿祎的又一个IPO要来了。

01

珊珊来迟的IPO

依据招股说明书，花房集团关键由手机端网络直播平台麻椒.PC端网络直播平台六间房及其在国外经营的HOLLA集团集团旗下国际性商品三条业务流程线构成。

要不是由于花房集团谋取发售，大家也许都记不起来六间房和花椒直播的走红往日了，花椒直播和六间房均起缘于“千播对决”时期。

“六间房”最开始追朔至北京大学系创业人刘岩，2006年，在视频分享网站YouTube在国外逐渐爆红时，刘岩创立了对比YouTube的六间房，在六间房初创企业，以《鸟笼山剿匪记》.《一个“馒头”引发的血案》等制作內容快速兴起，一度变成中国最大的bt种子网站。

但好景不常，迅速，视频平台进到逐鹿中原时期，再加之随后而成的全世界金融风暴，六间房“败北”，无可奈何只能转型发展开直播，但六间房起了个大清早.赶了个晚集，企业直播间时期也无法进到关键头顶部势力，2015年，刘岩以“现钱 转股”方法做价2六亿元，将企业卖给了宋城演艺，他则再次出任六间房CEO。

值得一提的是，2015年恰好是网络直播平台的出风口，那时，360集团发布的花椒直播根据邀约当红明星进驻等方式冲出一条刀轮海厅，周鸿祎经常为花椒直播站口借势，举行花椒之夜，乃至在自身的宝马汽车起火后用麻椒直播现场。

特别注意的是，虽然周鸿祎亲自站口，并不断借势，但直播间热潮风靡的阶段，花椒直播或是小于YY直播间.斗鱼直播.虎牙直播等知名服务平台，据艾媒那时候数据信息表明，花椒直播市场占有率约为1%，处在第二人才梯队。

而更让人出乎意料的是，直播间浪潮早已褪掉的2019年，六间房与花椒直播忽然合拼 ，一个深植PC端，一个主要移动互联，从而构成了新的在线视频直播在线娱乐花房集团。

现如今，花房集团在周鸿祎的引领下，奏响了IPO的集合号，但这时的网络直播平台，早就相去甚远——虎牙直播与斗鱼主播的合拼被喊停，二者总市值也不断下挫；香港股市退市的映客直播，全新总市值只剩29万港元，较顶峰时的百亿元总市值已缩水近七成。

花房集团，在领域潇瑟下珊珊来迟，这也令业界好奇心，资产重组的花椒直播和六间房，整体实力到底怎样？

02

营业收入依靠直播间 麻椒挑动重任

招股说明书表明，2018年.2019年.2020年，及其2021年前8个月，花房集团的收益各自为19.9三亿元.28.3一亿元.36.84亿元.29.六亿元，营业收入稳步增长。

但比照几个同行业们的2020年销售业绩，花房集团的营业收入则变的不大好看，直播游戏服务平台斗鱼直播.虎牙直播2020年的营业收入都是在百亿上下，是花房的3倍多，直播2020年的总营业收入为49.五亿元，是花房的近1.4倍。

纯利润层面，花房集团则显的不太平稳，2018年至2020年，花房集团仅有2019年是净利润的，且1.9一亿元的净赢利也稍显甚少，2018年和2020年，纯利润则各自为-1.87亿人民币和-15.2五亿元，但好在2021年前8个月，花房集团再次赢利2.3两亿元。

此外，花房集团相对高度依靠音频视频直播间业务流程，2018年.2019年.2020年及2021年前8个月，企业自直播间服务项目中形成的收益分別占当期总额的99.2%.99.6%.99.6%.97.5%，对单一业务流程十分依靠。

而在这里在其中，花房集团又相对高度依靠花椒直播，2019年.2020年.2021年前8个月，花椒直播的直播间业务收入各自为21.6六亿元.28.2六亿元.22.三亿元，占全年收入比例均超出75%。

03

月活跃性客户和网络主播迅速外流

值得一提的是，花房集团的音频视频直播间业务流程根据向客户市场销售虚似代币总造成盈利，客户应用虚似代币总换取虚拟商品以及他服务项目，并将虚拟商品赠给网络主播，招股说明书表明，集团基本上全部盈利来源于虚似代币总。

而在网络直播平台公司的使用者和网络主播层面，花房集团一样比较依靠花椒直播，截止到2021年8月31日，花房集团一共有3.72亿申请注册客户，麻椒和六间房的总计申请注册用户数量各自为2.07亿和7730万，麻椒有着1010万网络主播，六间房有着50万网络主播。

除此之外，花房集团客户活跃性数据信息已大比不上之前，2018年.2019年.2020年及2021年前8个月，花椒直播的月活客户各自为4100万.2360万.2720万.2950万，三年時间麻椒月活降低了1150万，招股说明书并没有发布六间房往年月活数据信息，也许是更加不佳。

网络主播的增强数据信息一样这般，花椒直播曾对外开放公布，2017年活跃性网络主播1500万，但依据花房集团招股说明书，2021年前8个月均值月活跃性网络主播仅为20万，值得一提的是，为了更好地再次吸引住网络主播存留，花椒直播还推行了30%的全领域最少提成标准。

但是冲击性IPO的花房集团，也不是彻底没自信，一方面，直播间营业收入依然展现高提高情况，与此同时网络直播平台关键投入之一网络主播成本费在盈利中的占额也从2018年的74.6%缩减到2021年前8个月的66.1%，正方向增长势头优良。

另一方面，依据艾瑞数据汇报，截止到2021年6月30日止6个月，花房集团的盈利在我国的全部线上社交媒体秀场直播服务平台中排行第三，移动设备端总计注册量排名第一。

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