在经历了2020年的考验以后，麦当劳（MCD）的业务流程2021年恢复良好，2021年前九个月的收益同期相比增长24%。2021年，麦当劳股票价格增涨了27.79%，与标准普尔500指数值十分贴近。

特别注意的是，虽然存有COVID-19的恢复、通胀和人力资本考验对房间内餐饮业的不断危害，但该公司第三季度的营业收入超出了分析师的预估。

但近几个星期，因为投资人对估价的再次评定，大部分个股都是在下挫。麦当劳新年至今下挫了6.8%。1月27日，本周四，麦当劳将于新房开盘前发布第四季度的赢利結果，此次能不能为全部餐饮业产生反跳？

考验仍存，Q3销售业绩推动长期性市场前景

麦当劳第三季度收益同期相比增长14%，做到62亿美金，全世界相比销售总额同期相比增长12.7%，环比增长10.2%。归功于更高的定单量和菜单栏价钱的同期相比增长6%和MyMcDonald's Rewards计划产生的数据方式的优点，协助促进了英国相比销售总额的9.6%增长。强悍的顶角线增长和毛利率的扩张有利于将第三季度调节后的每股净资产提升24.3%至2.76美金。

虽然麦当劳遭遇成本费工作压力和人力资本不够层面的考验，但强大的执行能力促进了其第三季度销售业绩，其道德底线仍给人遗留下了深刻的印象。

在第四季度财务报告公布以前，麦当劳依然被奥本海默看中，即使第四季度的收益预测分析将小于预估。奥本海默得出的原因是，虽然遭受全世界COVID恢复、通胀工作压力和英国人力资本紧缺的危害，而这类问题全是无人不晓的公布客观事实。

针对第四季度，美国华尔街分析师的共识的每股净资产预估为2.34美金，年比增长37.6%，的共识的收益可能为60.3亿美金，年比增长13.6%。

针对全年度，分析师预估调节后的每股净资产将升高56%至9.42美金，收益增长21%至233亿美金。现阶段，预估2022年的收益和EPS将各自增长6.3%和7.7%。

对于此事，分析师们基本上维持开朗并上涨麦当劳的股价预测，KeyBanc分析师Eric Gonzalez将该公司对麦当劳的股票价格从275美金上涨至285美金，并维持对该股的加持评分。

Gonzalez觉得尽管麦当劳没有他对2022年的关键关心之列，但该分析师觉得其当前的增长市场前景和较高的每股净资产非常值得给与加持评分和更多的估价。

但是，他强调，虽然麦当劳有扎实的执行能力、强劲的自主创新安全通道、及其智能化的提高，但其2022年每股净资产为25倍，其长期市净率与同期相比和COVID前的总体水平基本一致。

Baird分析师David Tarantino也将该公司对麦当劳的股票价格从268美金上涨至293美金，并维持对该股的跑赢大盘评分。

该分析师觉得，21年第四季度的销售业绩有可能基本上比较满意，但是他认可，在一些销售市场发生与OMICRON相关的影响时，对2022年初销售业绩的一切评价都可能是基本相同的。他觉得该股在未来12个月以上可以造成较好的风险性调节后的总收益。

代表性知名品牌，有着牢靠增长发展战略适用

麦当劳是尖端技术的餐饮连锁公司，有着代表性的品牌名字。该公司在119个我国运营近4万家和餐厅。除此之外，截止到9月30日，大概93%的麦当劳餐厅是加盟的，麦当劳的收益来自于公司运营的餐厅的售卖和加盟餐厅的收益（根据市场销售百分数的房租和特许权使用费、及其原始花费）。

在2021年的前三个一季度，来源于公司运营的餐厅的收益占总体顶角线的42%，来源于加盟餐厅的收益占56%，而其他收入（如创业者缴纳的技术性费）奉献了剩下一部分。加盟的餐厅造成的毛利率显著高过公司运营的餐厅。这是由于，在公司的加盟方式下，与加盟餐厅相关的花费通常是确定的，而公司运营的餐厅花费大多数是可变的。

上年，与COVID-19相关的局限造成餐厅关掉，并危害了麦当劳的收益，使其降低了10%。殊不知，该公司根据3Ds——数据、外卖送餐和车子购餐安全通道——来处理顾客的要求，非常好地解决了这一场困境。

在2021年的前三个一季度，数据方式（包含移动智能终端、外卖送餐和售卖车）的销售总额为130亿美金，占公司前六个销售市场全系统软件销售总额的20%以上。为了更好地吸引大流行至今得到的数据方式顾客并加重客户关系维护，公司于第三季度在国外和法国发布了MyMcDonald's Rewards计划。自7月推出至今，英国的满意度计划早已招生了2100万vip会员。公司的目的是在2022年上半年度进行在其前六大销售市场的满意度计划的营销推广。

该公司为扩张其配送服务项目所做的尽力在这一场肺炎疫情中为其带来了很大的协助。过去的三年里，给予外卖送餐服务项目的麦当劳餐厅总数早已提升到32,000好几家。

此外，驾驶快餐配送早已变成麦当劳的一个重要重点领域，尤其是在肺炎疫情的情形下。即使在餐厅再次对外开放的情形下，该公司2021年在其前六大销售市场的车辆餐厅销售总额与肺炎疫情前的能力对比依然有一定的升高。

麦当劳在全世界2.5万多家餐厅配有自动售卖机，包含在国外市场1.3万多家餐厅中的95%。麦当劳还准备在国外和国外市场上的很多新店开业中设定自动售卖机。

不仅如此，麦当劳致力于菜单栏自主创新，主要是鸡脯肉和牛肉商品，依据该公司的观点，这种商品意味着了最高的增长机遇。除此之外，充分考虑顾客需要的转变，该公司仍在检测天然性鸡肉卷和三明治。

与此同时，该公司再次在关键销售市场设立餐厅，总体目标是2021年在全世界设立约1500家餐厅，包含在国外的425家。虽然遭受COVID-19重新来过和充斥着考验的销售市场标准的危害，麦当劳在前九个月早已在我国设立了500好几家新餐厅。该公司在第三季度会议电话上公布，它准备到今年底在我国设立约650家餐厅。

与此同时，麦当劳已经关掉销售业绩欠佳的餐厅，计划2021年仅在国外就关掉约325家餐厅，主要是这些销量较低的沃尔玛超市店。

不难看出，麦当劳在加强营销推广工作中、菜单栏自主创新、数据和自动售卖机及其新店开业扩大的增长发展战略，将有利于其长期性得到市场占有率。

总结

麦当劳将拉下饮食业财务报告季的帷幕，充分考虑全领域现阶段面临的挑战，适度调节对麦当劳的预估好像被行业市场普遍了解。奥本海默分析师Brian Bittner还强调，MCD股票价格具备保护性特点，很有可能有利于促进相对性主要表现。

麦当劳的品牌知名度、对数据和派送的连续项目投资及其降低成本的改进实行将有利于其进一步增长。但是，其尽管有着长期性市场前景的看中，但COVID-19的恢复、通胀和人力资本考验依然很有可能限定其升高发展潜力。就现在来讲，很有可能必须重点关注的是，麦当劳能不能为饮食业产生强悍的引导？

文|美股研究社