2022年9月6日，Keep向香港交易所升级了包括2022年最新报告的招股书，备战香港交易所。

系统重装后的招股书表明，2022年第一季度，Keep完成收益4.17亿人民币，同期相比2021年第一季度3.03亿人民币提高37.6%，营业收入大幅上升；非国际财务报告准则计量检定下Keep公司经调节亏损1.55亿人民币，对比同期相比2.37亿人民币大幅度下挫。

Keep的商业运营模式，主要分内容和日用品二块业务板块，这些都要早期大量资金与时间投入，来培养起用户与市场，Keep的发展之路说明了其坚持不懈“长期主义”。

从以前一段时间在线健身跑道的表现来看，其既经历过新冠疫情催化反应的爆红修容，也发生了因亏本所带来的外部怀疑，但全新招股书中谈及，Keep IPO募资所得的资产关键将用来产品研发，以提升专业能力并促进创新产品，及其健身内容的研发及多样化。这就意味着将来Keep依然会心无旁鹜地塑造内容绿色生态，加强与用户更密切的连接水平，在创新产品道路上持续衍进。

解决世界环境繁杂不确定性，长期主义是一个不错的选择，但另一方面，长期主义自身那就需要韧劲。美团创始人xx以前不止一次地公开表示认可长期主义，美团外卖不断投入高新科技与未来， 2021年全年度由盈转亏，而拼多多平台也会选择巨资下注农牧业与跨境电子商务等将来新业务。

在收益到来之前，Keep仍坚定不移投入自主创新。倘若本次发售取得成功，Keep无疑是第一家冲入资本市场网上健身公司，对于一般企业而言，都将具备榜样性借鉴意义。

长期主义的投入

从招股书看来，Keep的“长期主义”最先表现在用户侧。招股书统计数据显示，于2020年、2021年及截止于2022年6月30日的六个月内，Keep平台上的均值月活跃性用户分别是2970万、3440万及3770万。2022年第二季度，均值日活用户做到4108万，用户总数快速飞奔。

作为一家以内容起家的运动科技公司，内容是Keep造就用户黏性的基石。一直以来，Keep首先要考虑的也是根据用户要求，打造出专业能力、系统化的内容，现阶段Keep的内容绿色生态包含录播课、视频课堂、小视频等课程设置。

疫情下全员健身的浪潮刮起，社交网络平台、内容平台上的健身垂直领域都是在迅速提高，一夜之间，刘耕宏爆红，健身内容基本上变成了抖音视频、新浪微博、小红书的等渠道的必备，关注度代表着服务平台之间市场竞争激烈，但是对于同质化现象内容，服务平台应该如何出类拔萃，产生与众不同的核心竞争力，Keep给出了自己回答。

与娱乐产业式健身不一样，用户挑选Keep健身，希望是可以获得系统化的健身练习，因而Keep还在增加投入，构建起更优质、更好的结构型课程内容，每一个阶段都可以找到相对应的课程设置。

最先依据基本的信息数据，用户可以通过人体部位、练习的难度器材类型，来挑选合适自己的而且有兴趣的课程内容。Keep的内容绿色生态做的既重且细，服务平台官方网及第三方授权建立的PGC、PUGC及大咖IP内容,不仅有对于健身小白的简易练习，也是有对于已经有健身运动基本并我希望你能得到提高的用户。针对UGC搭建的社区空间内容，则可以通过普遍交互性的分享，激励基本用户坚持锻炼。

但意见反馈到应用端，根据Keep的AI大数据信息推荐算法和打卡签到作用，用户感觉到的并没有“重”仅有“细”，可有针对性地见到属于自己锻炼计划调节。

从Keep现阶段的姿势上来说，这些方面还在持续发力，推动高品质内容绿色生态打造出，在研发和内容的投入上，Keep都是在向着精典方向发展。

用户数据信息层面，招股书表明，Keep服务平台注册会员占有率，由2020年的6.4%提高至2021年的9.5%，然后由截止于2021年6月30日止6个月8.7%提高至截止到2022年6月30日止6个月9.7%。近年来VIP占有率的持续增长，都侧边验证了精典内容是线上健身服务平台始终核心竞争优势。

在运营模式上，Keep也实施了更稳定、更需时长打磨抛光的硬件软件结合方式。招股书表明，Keep的营业收入主要来自三部分，自主品牌商品、VIP定阅及网上付钱内容、广告和特色服务。以软件系统为通道，用内容绿色生态吸引用户，与此同时硬件配置及内容广告宣传组成长期性利润点，产生三者的紧密结合，打造出起一套完整的健身闭环控制。

早就在2018年起，Keep便开始向自主品牌运动装备（日用品）方向探寻。根据多年时长，现阶段，Keep在出售的自主品牌健身商品包含Keep智能单车、Keep智能手环、聪慧秤及家用跑步机等，配套设施运动装备包含健身武器装备、服装及食品类，产品生态慢慢连通“吃、穿、用、练”四大领域。

招股书表明，截止到2022年6月30日，Keep总计售出大概10.8万部Keep智能单车、150万个Keep智能手环、100万部Keep智能秤、19.7万部家用跑步机以及其它健身运动衍生产品。依据灼识咨询汇报，按产品交易总金额测算，Keep成为了2021年中国最大健身垫知名品牌，市场占有率占艾力克14.9%；与此同时，Keep的智能单车总计销售量在我国智能单车市场里排名第一。

除开家中练习情景，Keep还延伸至城市场景，2017年起Keep在上海与北京设立了十几家线下推广运动空间Keepland，我希望你能全维度地遮盖用户要求。

有所为有所不为

在日用品快速迭代的今天，Keep选择放弃对的流量太过追求，也选择放弃快速赚钱的好机会，例如打造出营销手段商品健身镜这些。在如今的环境中，长期主义其价值取决于，协助企业用底层思维来识别外部传递的是数据信号或是噪声，在考量管理决策上也可以做到“有所为有所不为”。

近些年，始于国外智能健身镜商品，逐渐成为创投界的新欢。2018年9月，美国企业MIRROR发布世界第一款智能化健身镜后，Lululemon、咕咚、乐刻、亿健、百度搜索、FITURE等国内外健身运动企业乃至互联网企业纷纷结局，跟踪占据了从2000元至8000块的价格商品。

但是对于外部褒贬不一的健身镜商品，Keep没选择盲目从众，反而是依然致力于长期发展，坚持不懈可持续发展的商业服务路面。

对于外部关心的亏本难题，亏本并非是点评公司的唯一标准。比照国内外高品质企业，许多企业前期环节也并没有赢利，比如早期投资亚马逊平台就是一个非常探险的主意，亚马逊平台持续亏损了20年，但是并不危害它坚持不懈长期主义后，迎来的可持续性商业化的，甚至发展成为伟大的企业。

“长期主义”的本质就是取决于，不拘泥于眼前的利益，反而是看到未来的行业前景，一切投入都是基于用户的基本需求，比如亚马逊网站亏钱的20年来，就能成功下注了物流配送系统、AWS云服务器等主打产品。

Keep亦是如此，现阶段，中国在线健身群体占有率也有比较大的进步空间。依据灼识咨询汇报，2021年我国的健身群体总数为3.03亿，稳居世界第一，而起2026年这一数据约为4.16亿。与此同时，结果显示，2021年我国健身群体平均年开支为2596元/人，远远低于美国14268元/人，提高潜力无限。

Keep面临的是有潜力但仍然需要长时间文化教育用户的朝阳行业，不论是硬件产品，或是手机软件内容，乃至线下成本费经营，都要投入很多时间与资源，去做基础工作来构建用户习惯性。

虽然Keep现阶段的账目依然亏本，但是面对市场红利，Keep围绕用户使用价值搭建商业运营模式，提供专业且全面的健身内容和用户感受，不会影响其中长线发展趋势。坚持不懈“长期主义”，完成商业化变现，乃至开启领域的上限，最后可能也是迟早的事。

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