“硬科技”跑道变成创投市场现阶段最火行业，其中就有遭受有高等院校科研背景、大型企业产业背景的风险投资机构的高度关注。

随着南都·湾财社运行“找寻粤港澳极具产业链环境温度投资者”主题活动，同歩发布粤港澳投资者系列产品访谈栏目。今天，联想创投集团公司执行总裁、想到网络加速器经理梁颖接纳南都·湾财社记者专访。做为研究所科技人员出生的投资者，梁颖与著名科技创新教授李泽湘等高校教授和他的硬科技新项目关系密切，联想创投也投资了旷视科技、寒武纪等40好几个专家创业好项目。

联想创投集团公司执行总裁、想到网络加速器经理梁颖

看高等院校教授自主创业

提升商业化的后成长空间非常大

南都：最近著名科技创新教授李泽湘创建的一家机器人产业链公司在创业板IPO过后，联想创投做为该公司的投资人之一，项目投资理由和项目投资全过程是怎么样的？

梁颖：其实大家之前就有一些被投企业，如机器人厂家、工控自动化公司等，跟这家公司都是有一定签约合作，因此我们对它们一直比较了解。这也是第一个缘故，这样的项目和我们看好跑道、技术，及其被投企业的生态协同性比较厉害，较为相辅相成。

第二个主要原因是尽管这家公司先前十分不张扬，但是我们认知能力到它在细分行业里的技术与市场累积早已发展成为国内龙头企业，在一些技术上达到世界领先地位，非常不容易。

第三个原因是因为对于我们来说刘老师和另二位教授创办人全是自动化行业学术界的领军人，她们领着团队也累积了20自己的经验。

和刘老师聊的情况下，他说道这一家企业的目标是在这些方面从中国第一保证全球第一。除此之外我都看中这家公司未来绿色生态发展潜力，因为他围绕关键技术如今都有自己的研究所、卵化创新企业，未来想像力还很大。

至于说项目投资全过程，这里边其实也有一个比较有意思的故事。我们虽然跟几个教师协作好多年，也投了很多的新项目，但是当时三位老师给了联想创投一张“试卷”：如果要投这家公司，可以为她们产生怎么样的使用价值。

南都：等同于项目方对投资人的一种调查。

梁颖：的。沟通交流以后对于我们来说，第一，想到有比较完善的企业与管理整治工作经验，很懂技术商业化步骤，与三位教授学术背景可以好一点的相辅相成。

第二，联想创投往日六、七年一直在卵化高等院校教授新项目，彼此能够深化合作。大家的优势是联想的产业生态链，包含在全球供应链、销售市场、政府关系、人力资源管理等。将来能够创立协同的技术孵化平台。

南都：近期也有一些曾进到工业界的教师流回到学术界，怎样看待这种情况？

梁颖：我们和很多学校教授了解很多年，有些人坚持不懈走自主创业路面，也是有之后重归院校。大家创投企业含有大约40好几家是专家自主创业，占据项目总投资数字的五分之一之上。

教授自主创业有超最典型的关联性，她们探索的技术归属于业内领跑，并且教授自身自学能力很强，创业成功堡垒非常高，这也是教授自主创业最大的优点。

但考验也是非常大的，要解决技术能否商业化难题，并不是好一点的技术就可规模性商业化的。

大家触碰的一些教授，会以为团队在技术层面有着极大的积累，也不担忧商品没有人付钱。但这种观念很容易迷失方向。因此我们会期待选择一些教授，她们有着非常开放的心态，有很强的自学能力，能真正落入产业链里去处理实际问题，这类教授的一个项目成长空间是很大的。

看硬科技项目投资

IPO破反潮关键问题在一级市场

南都：近年来诸多科研项目IPO发生大跌，在这种情况下硬科技项目投资遭遇什么挑战？

梁颖：IPO破发布象背后，其实就是一二级市场公司估值倒吊。一级市场提前透支了一些企业未来的发展，在这样的情况下便会迈入挤泡沫、资产重归理智的全过程。

现阶段这样的事情对联想创投产生的影响并没有这么大，我们一直致力于初期科技投资，投早、投小。但是，有时我们还会见到不理性状况，在许多投资者的争夺中，新项目变得十分贵。在现在的周期时间下，很多问题也暴露出来了，大家也就逐渐回到客观。项目投资科研项目或是会对技术行业领域、领域都比较熟悉，通过外表见到实质，不可以跟风。

此外我觉得，以前有一部分投资者将硬科技跑道对比互联网技术，但硬科技必须越过很漫长的时间。规定硬科技企业在三、五年成长为一个千亿市值的企业，会有万倍、千倍的收益，有点儿脱离实际。技术的高速发展自身就需要一步一个脚印，有些时候项目投资人的心态想要改变，多点耐心守候这种高科技技术企业成长。

南都：差别别的商业资本创投机构（CVC），联想创投怎样走出自己的路径？

梁颖：有一些CVC定位是投资管理公司上中下游供应链的新项目，但联想创投并没有这种界限。因此我们将要自身界定为CVC2.0，机构管理方法运行和管理决策链接与会计VC类似，单独灵便；

项目投资方向与集团战略保持一致，但不局限于现阶段业务流程。也就是说，一方面我们也会投与想到协作的公司，与此同时大家也要去发觉IT未来的发展，可以成为想到将来主营的企业，甚至可以影响世界的企业。

与此同时我们是一个技术推动、科学研究驱动的风险投资机构。大家每一年大概需要花持续三个月的时间也，期内不投一切新项目，所有时长资金投入科学研究，看新的技术、新的行业机遇，随后持续探讨打磨抛光，产生对于市场和技术的分析，来指导大家下一年或未来三年的投入。

南都：如何做到对项目投资的投后产业赋能？

梁颖：一方面，通过我们机构用户与初创企业连接的技术产业行、行业报告等形式，让集团公司各各个部门更加了解前沿技术公司，以提供更好的资源支持。

另一方面，经过长期实践活动，也构成了“协作打单”、进到想到供应链体系或变成想到大顾客等被投企业和公司的业务协作多种多样方式。现阶段被投企业和联想的协作营业收入，已从最开始的每一年几百万美金，目前为止的协作收入总额超4亿美元，10家协作额度超一定美元。

看大湾区创业投资发展趋势

用对全球视野产业优势才是关键

南都：你是什么时候赶到深圳？觉得深圳市和联想总部所在城市北京的创业投资自然环境有哪些区别？

梁颖：我最开始是1997年来深圳的，之前一直在联想研究院做科研。联想研究院定位要为想到发觉将来3-5年新业务和产品方向。

在研究所天使基金—乐股票基金（联想创投其前身）环节，市场分析师便会拿一些新项目给到做技术尽职调查，包括对初期技术的分析，及商业化的落地思索。乐基金投的第二个项目2011年天使轮融资的旷视科技。那一个时间段，大概是我还在建立联想的机器视觉调研室，而旷视便是从业机器视觉这一领域。

2016年转到做投资，我渐渐体会到了湾区的创业投资自然环境。深圳是中国创投发源地，跟北京市非常大的不一样取决于深圳组织十分实干，较为技术专业，特别关注商业化的落地式，深圳市创投机构和投资者在许多问题的探索里面是比较深的，它们推动了中国创投的高速发展。

北京的机构对现行政策的认知更加深入，更喜欢在一些新科技行业很先进的技术上边下翻本，特别是其本身由于高校资源较多，而且它的这种高科技技术新项目会筹划较多。

南都：广佛高校资源相对性北京市部分地区不够，这类缺点有好转吗？

梁颖：我认为深圳东进战略有的优势：第一，不仅仅面对我国，也是面向全球。大湾区高等院校辐射源香港澳门及其新加坡的水平还是比较高的，尤其是在一些国家关注的重点新兴领域，他们可以引入一些海外新技术。因此从技术行业而言，运用香港澳门加海外网络资源、亚太地区资源，是大湾区很大的优点。

第二，广东省、深圳产业优势或是十分明显，这是许多区位优势所不具备的。广东省有许多成功生产制造企业，如何将产业优势和创新资源中间构建起一个公路桥梁，我觉得很值得探寻。

南都：近年来，深圳市重磅消息创业投资新政策层出不穷，您非常看重哪几个方面的相关政策？有哪些最好？

梁颖：最先，我们非常看中深圳市所提出的“20 8”产业发展，大家细读之后发现和我们投入的跑道基本上就是相匹配的。深圳市政府有意愿去补足一些产业链薄弱点。第二，大家非常看重深圳市提及要加强基础研究、技术科技攻关、科技成果转化、人才支撑等，这一套核心理念也和大家创业投资做初期科技孵化的发展理念十分一致。

第三，我比较看好是明确提出了处理如今机构融资难的问题。要项目投资硬科技就得有中长线股票基金，目前很多股票基金最久的周期时间很有可能到8 2，那对于发展周期时间超出10年硬科技新项目要怎么退出？所以我觉得明确提出中长线股票基金很有必要。

我觉得深圳市拥有“双区”机会，能去勇于开拓，例如深圳市首次提出撤出平台的探寻，包含S股票基金，及其创投机构发售安全通道，也有风险投资机构的市场份额出让等。

着眼于深圳东进战略，我认为全球视野 产业生态就是我们特别好优点，要将深圳打导致一个国际的创业投资核心，不能只限于深圳市。凭借跨境电商的便捷，让资产跨境电商商品流通更容易一些，争得国家级别母基金和吸引住海外基金处理融资难的问题，都可以积极主动提升。

制作：南都湾财社·科技创新个人工作室

采写：南都湾财社新闻记者 徐劲聪