伴随爱奇艺Q2财报的落下帷幕，长视频领域进一步看见了追求完美身心健康、有品质的增长的价值。

8月30日夜间，爱奇艺发布了截止到2022年6月30日的第二季度财报，在会员权益营收同比增长的大环境下，完成持续2个一季度经营盈利，始终坚持朝先前制订的盈利总体目标迈入。

爱奇艺的盈利不但反应出长视频行业一种理想化发展趋势情况，中概互联网企业们都正处在一个增长管理提升的过程当中。两相比照，革新的实际意义更为明亮。但在最近一些重磅消息政策落实后，索绕这些企业周边不确定性谜雾已经消散。

坚持不懈恰当对策，来云开月明

财报的核心一眼由此可见，2022年Q2，爱奇艺总营收完成总营收67亿人民币，在其中会员权益营业收入43亿人民币，同期相比增长7%。Non-GAAP运营利润为3.44亿人民币，同比增长5%。在今年一季度完成初次盈利后，爱奇艺好像拥有控制住产出率的惯性力。

事实上，将眼光放到这一短期内获胜前，温馨爱奇艺在今年三季度的表态发言非常重要。那时，爱奇艺CEO龚宇曾称：“虽然市场前景自然环境仍然存在可变性，我们正积极主动融入新的大环境，专注于不断提升运营效率……我们应该融入现今环境破坏，制造出大量满足客户的需求具体内容。”

降成本、提质增效、提质增效，爱奇艺的思路要这样汇总。假如说这一对策刚向市场公布时，还会使外部心存疑虑，那么近2个季度的盈利兑付，都能让爱奇艺不确定性慢慢消退。从这一份财报，你所看到的是外部环境对爱奇艺的认可。

这一“外部环境”有个很丰富的内涵。比如对于整个it行业而言，包含阿里、腾讯官方、拼多多平台等公司以内，总体已经愈发注重以更高效的投入和经营，追求完美盈利，维持业务模型健康。

因而，即便变大到整个行业看来，虽然以长视频为代表互联网消费可能会有短暂性曲折，具体内容提供还出现了短暂性不稳定，但是这些公司的积极探寻具体早已反转了不好环境的作用。

爱奇艺CEO龚宇在此次财报会议电话上明确提出：“去年底大家建立了在今年的的思路，其实就是节约开支、节省成本、尽可能的增加利润……通过2个季度的测试，我们知道了道德底线在哪儿，也发现一些规律性的标准。”

有理由坚信，爱奇艺2个季度的不断盈利体现了上年Q3开始降低成本的策略实际效果，也协助爱奇艺奠定下面一段时间的发展趋势主旋律。而且这个的策略可持续怎样，就已经在爱奇艺的财报中写的清清楚楚。

盈利的登陆密码：抓精神支柱，修没用枝

不能只看盈利，爱奇艺这一份财报还需要通过盈利看品质。爱奇艺本季度营业收入成本费为52亿人民币，同比减少24%，在其中具体内容成本费用39亿人民币，同比减少24%，日常运营花费也同比减少31%至13亿人民币。

爱奇艺已经实行的思路，如同种植户剪去水果树多余枝干。那样，这是否让主营看起来更健康？

长视频的质量怎么样，销售市场会给出答案。二季度，爱奇艺具体内容多样化不降，但单部影片的市场评价引人注意。《警察荣誉》以8.6分居高2022年上半年度豆瓣网国产电视剧第一，VIP收益奉献本期排名第一；综艺节目IP再次推动垂直行业热潮，《中国说唱巅峰对决》视频音乐双爆红；在和电影动漫领域，爱奇艺也打造出了代表作品。

云合数据表明，爱奇艺连续剧、动漫（包含儿童动画片）的高效播放视频市场份额排行领域第一。上半年度，爱奇艺在最新连续剧总数同比下降20部的情形下，VIP具体内容合理播放视频反倒提高25%，排行领域第一。

对焦头顶部著作，一方面加强了客户忠诚度和付费意愿——爱奇艺二季度月度总结均值单VIP收益（ARM）达14.53元，同期相比增长8%，持续六个一季度明显增长。另一方面也改善了单部影片的盈利实体模型，进而推动爱奇艺整体上的盈利质量提高。

爱奇艺CEO龚宇指出：“爱奇艺在第二季度中，连续剧、综艺节目、日本动漫、少年儿童等频道的投资收益率（ROI）同环比都有改进。”

因此，在加强头顶部受欢迎具体内容的前提下，爱奇艺对成本掌控恰如其分，从而实现了健康的生活会计考试成绩。本季度，爱奇艺现金流量大幅度改进，第一次完成经营现金流量为正。利润率合理增长，盈利边际改善趋向愈发提升。对花费的“测试”赢得了好结果，闭环控制当中，水平专注于最值得注意的那一部分，削掉并不重要业务流程，在修掉不必要“枝干”的前提下，主营收入支出主要表现仍然身心健康。

爱奇艺CEO龚宇用“大幅转好”描述三季度会员业务开展情况。《天才基本法》、《苍兰诀》的崛起销售市场众所周知，后面一种截止到8月29日结局，网站内部热度值提升 10500，一举拿下云合、指路明灯、猫眼电影、酷云等各个领域排行榜第一，并已通过奈飞等途径，预订出航——值得一提的是，爱奇艺二季度在国外进度优良，高品质著作将加快发展历程。

爱奇艺高管对三季度会员额度、总数增长保持开心，原因在于这一健康度的闭环控制。剪去多余枝干，才可以让水果树能够更好地享受阳光，长出更高更圆润果实。爱奇艺的思路，毫无疑问正确引导企业迈向更具有意义的发展之路。

“理智增长”，里外协力的二倍自信心

当爱奇艺“测试”出持续发展的道德底线时，环境因素还可以用“行到水穷处，坐看云起时”来形容了，新格局和机遇已经衍化。

除开社会经济发展一步步转好，中概互联最大的一个比较宽松预估莫过中国美国财务审计管控合作合同的靴子落地。这结束了近一年来笼罩着中概互联不确定性，也等同于间接性严格执行中概互联公司等各方面的使用价值。

落实到爱奇艺的身上，也有二点尤其值得注意。

其一，爱奇艺在此次公布财报时，官宣与亚洲地区领跑投资管理公司、在管总资产超500亿美元太盟投资有限公司（PAG）的融资协议，后面一种将认缴爱奇艺总金额5亿美元可转换单据。这不仅代表着金融市场觉得爱奇艺存有小看，实际价值存有再次量化的室内空间，也有利于爱奇艺减少短期内经营工作压力，更从容的解决环境破坏。

其二，爱奇艺CEO龚宇公布，爱奇艺从三季度起更新对策，驶进“理智增长”环球教育。

“理智增长”的含义是多维度的。相比之前的增长方式，在支出上，不会再以现金流量很多耗费为前提，将网络资源大量投入到了企业的主营跟高ROI工程中；在财务上，寻找收益与盈利双增长，利润增速高过收益增长速度，运营成本长期保持，提升机构、提升工作效率；在宏观上，把所有会计收益都是建立在给用户和客户造就更高使用价值前提下。

显而易见，爱奇艺的毛利率、经营情况明显改进，将成为它对自身的长期性规定。销售市场有理由坚信，来源于内外的二种追求完美确定性的能量将密切配合，塑造一个更加好的爱奇艺。

最近，市场对于美国经济衰退的焦虑扭曲了资产趋向，以前高估值的风险资产被遗弃，销售市场愈来愈注重边际贡献率。这些被抛弃的财产，很大一部分缘故并没有符合要求的盈利，没法保持自我公司估值的合理化。而剖析抗风险，极为重要的并不是经营规模，是现金流量、盈利。就算现阶段中概互联的盈利发展趋势还非常温和，他们也先人一步实现了风险性堡垒基本建设。

而且，充分考虑中概互联风险释放出来基本已经提前做好，综合性买盘要远远小于别的标底，窘境翻转的期望明显。质量是认知能力所形成的的共识，当认知能力产生变化，公司估值的思路将因势而动。

因此，爱奇艺、长视频、中国概念股不确定性消散，早已组成转好数据信号。也许不用很长一段时间，爱奇艺等公司表现的就把阐释新的态势。