中国概念股腾讯音乐娱乐集团公司（NYSE：TME）都不日将登录香港股市。

此次腾讯音乐会以详细介绍发售方法发售，不属于发行新股与资金募集。选用类似发售线路重归香港股市的中国概念股公司也有珍珠贝（02423.HK）、蔚来汽车（09866.HK）等。

9月15日，据香港交易所官网显示，腾讯音乐已经获得在香港交易所二次上市的原则问题准许，并已公布招股说明书，预估企业更快将在下星期竞价交易。

受信息提升，美国东部时间9月14日，美国股票腾讯音乐股票价格小幅度增涨。

中国较大在线音乐娱乐服务平台，经营四大音乐品牌

腾讯音乐是中国现阶段最大的一个在线音乐娱乐服务平台。

依据艾瑞数据汇报，2022年第一季度，企业在线音乐手机端月活跃用户数为6.04亿，社交娱乐手机端月活跃用户数为1.62亿。按月活跃用户数测算，腾讯音乐是中国现阶段最大的一个在线音乐娱乐服务平台。

以歌曲为基础，腾讯音乐打造出了丰富多样的产品架构。

集团旗下经营四大熟知的商品品牌，各是QQ音乐、酷狗、酷狗音乐盒、全员K歌。在有声读物等声频APP盛行之时，公司已给予致力于长音频的应用软件懒人听书，项目关键遮盖音乐流媒体、社交娱乐两大领域，同时又是企业收入两个组成。

在其中，在线音乐服务主要是通过市场销售固定不动月租费的付费音乐及声频会员定阅服务转现；社交娱乐服务及其它服务则通过直播、线上K歌、市场销售歌曲相关商品及多个别的服务转现。

近三年，腾讯音乐营业收入获得一定提高，但净利却停滞不前。招股说明书表明，2019年-2021年，企业收入各自约为人民币254亿人民币、292亿人民币、312亿人民币；实现净利润各自约为人民币40亿人民币、rmb42亿人民币、rmb32亿人民币。

截止到2022年3月31日，企业拥有现钱及准货币大约为83.53亿人民币，总体资产比较充足。

尽管总体会计比较稳定，且贵为中国最大的音乐集团，但美股上市三年，腾讯音乐身家却不停往下挫。

2018年12月12日，腾讯音乐登录纳斯达克，开盘价格报14.15美金，较13美金的股价涨近9%，截至收市，腾讯音乐报14.00美金，较开盘价增涨7.69%，按收盘价格算总市值约228.94亿美金。

而截止到地方时9月14日收市，腾讯音乐每一股点收于4.78美金，总市值大约为81.02亿美金，已不复发售当日隆重开幕。

中国在线音乐迅猛发展，客户付费率提高

中国是全世界第二大在线音乐服务销售市场，有着非常大的提高发展潜力，并不断涌现腾讯音乐、网易音乐等头部企业。

依据艾瑞数据汇报，按2021年全年收入测算，中国是全世界第二大在线音乐服务销售市场。中国在线音乐服务销售市场展示出迅速历史的增长速度，由2016年的人民币36亿人民币增加到2021年的人民币171亿人民币，并预期于2026年达rmb380亿人民币。

中国在线音乐服务主要是通过音乐内容供应的VIP定阅以及相关广告宣传服务来达到转现。然而这重要在于用户数。

近年来因为中国增加版权法幅度，且各种在线音乐服务平台根据产品和自主创新带来了优异的歌曲娱乐感受，中国在线音乐服务客户的付费意愿已经提高。依据艾瑞数据汇报，中国在线音乐会员付费率由2016年的3.0%增加到2021年的13.8%，预估到2026年将上升近一倍至27.0%。

比照国外截止到2021年会员付费率超出40%，是中国同一年VIP付费率的三倍多，预估中国VIP付费率仍有非常大的上升室内空间，将会成为领域企业业绩正向的金属催化剂，中国在线音乐服务存有丰厚的转现机会。

中国在线音乐发展前途吸引了很多资产涌进，不断涌现千千静听、QQ音乐、酷狗、酷狗音乐盒、网易音乐等多个著名品牌，并出现了腾讯音乐和网易云音乐（09899.HK)两个大佬。

从市场竞争格局看，在线音乐服务销售状况比较集中化，关键被腾讯音乐和网易音乐占有；而歌曲为中心的社交娱乐服务销售市场则主要表现相对性分散化，销售市场关键参加者除开腾讯音乐和网易云音乐两个大佬外，也有荔技（NASDAQ:LIZI）、喜马拉雅fm等。

因为投资者诸多，以歌曲为中心的中国社交娱乐服务行业竞争日趋激烈。特别是近些年一个新的形式与内容（如声频及小视频）不断涌现并立即得到用户关注，即便身坐领域龙头老大，腾讯音乐也面临着来源于别的在线音乐服务提供商及其新起方式在线音乐和娱乐内容提供商之间的竞争。

抖音视频、快手下场市场竞争，社交娱乐服务销售业绩

一直以来，中国在线音乐参加者为持续角逐客户时间与总支出而市场竞争。

领域在不断地的内容深度广度及多样化、产品卖点、社交互动交流作用、随时变化的用户偏好、品牌形象及信誉层面存有市场竞争激烈，乃至比较单一化，尤其是在以歌曲为中心的中国社交娱乐服务销售市场行业。

伴随着荔技等音频平台，及其抖音视频、快手视频等短视频app兴起，长音频、K歌服务、直播间、广播电台服务、文学著作、手机游戏及视频等一些新起具体内容形式产品日益加重市场竞争。

靠着以社交业务流程出身的腾讯官方，腾讯音乐依然在社交娱乐服务行业主要表现不是很如人意。招股说明书表明，往绩纪录期内，因为客户流失，腾讯音乐庞大手机端月活跃用户数有一定的减缩。

有公布报导觉得，抖音视频、快手直播等网络直播平台借助充沛的人气值，深深吸引很多才艺主播迁移，造成腾讯官方社交娱乐服务平台中间娱乐人群降低，基本粉丝们外流，导致社交娱乐服务营业收入降低。

从腾讯音乐近年来社交娱乐服务及其它服务主要表现看，这部分经营收入的确发生下跌趋势，由2020年的人民币198.04亿人民币降低0.1%至2021年的人民币197.77亿人民币。

而同时期网易音乐社交娱乐服务收益持续增长，2021年社交娱乐服务及其它收益由2020年的23亿人民币提升63.1%至2021年的约37亿。

2022年上半年度，腾讯音乐的社交娱乐服务及其它服务奉献也是同期相比骤减20.4%至40.27亿人民币。

腾讯音乐在招股说明书中指出，企业正面临着来源于别的在线音乐平台及新知识方式（如声频及小视频）服务提供商的残酷竞争，对企业社交娱乐服务整体的用户数量的短时间提高及其转现层面产生工作压力。

总体来说，做为在线音乐头部企业，腾讯音乐早已能做到“锦衣玉食”，其销售业绩稳定、现钱丰富，不会有生存困境。企业的发展考验大量取决于怎样在经营规模销售业绩以上获得成长型。这一点或者更多在于是继续在社交娱乐服务销售市场行业守留，或是找到新的增长曲线。

李莹