在今年的3月底，一则猝不及防的传言，把小米及小米生态链里的公司吓出一身冷汗。一篇名叫《严厉打击雷军系混乱资产！交易中心重点分配清查小米全产业链企业：项目投资300好几家……》的帖子，称证监会发布对“现阶段科创板上市、创业板在审涉及到小米全产业链的一个项目进行了清查，涉小米全产业链IPO现行政策受到限制”。

受其危害，小米集团公司股票价格盘里忽然大幅度暴跌，一度跌超7%，近250亿市值蒸发。但略逊一筹，中国证监会对于此事传闻作出了避谣，公司股价再次被拉涨。

在反垄断法大集团旗下，跟“混乱资产”擦边，小米很难不惊慌。

在今年的“雷军系”公司的发展，好像广泛不大好。拥有“打扫茅”之称的石头科技自去年6月登上以后，其股价一年多狂跌约70％，全新总市值不够300亿；同是小米生态链里的“优秀生”，九号公司的股票价格自打上年1月做到高些112.70元/股以后，一路下挫，如今不如最高处的一半。

小米生态链公司，已经加快离去小米，小米也在不断地减持股份，而“雷军系”会迈向有名无实吗？

翅膀硬了，可以了

2013年，小米雷军、刘徳和李波在一间在办公室里深聊了一夜，黑米问世，变成了小米生态链的第一家集团公司。而当初年末，小米成立了一支队伍，寻找项目、做投资，期待在以外寻找更多智能化产品。

实际上最开始小米想找到合作者是实力强大传统的生产商，能与美丽的、东芝、奥克斯空调等公司深度合作大多数止步不前。要以，小米雷军转变观念，挑选出一批合乎小米产品特性、具有生产制造的能力中小公司，投资入股，随后歪斜小米企业资源，帮扶其发展。华米、云米、石头科技等公司，恰好是根据小米“项目投资 卵化”的方式得到机遇和挑战的。

在小米投入的巨大生态链板图中，已上市的是美股的华米（已更名为ZEPP HEALTH）、云米也有科创板的石头科技和九号公司。但是，这四大意味着都是在急切摆脱小米生态链。

以九号公司为例子，2017-2019年，九号公司针对小米的销售额分别是10.19亿人民币、24.34亿人民币与24.00亿人民币，占本期主营业务收入比例分别是 73.76%、57.31%和 52.12%。与之前对小米的销售状况对比，销售总额占有率显著在不断下降。

石头科技亦是如此。2016-2019年6月，石头科技根据小米米家订制产品（没有零配件）完成收入分别是1.8亿、9.88亿、14.38亿和 8.62亿人民币，占本期主营业务收入比例分别是98.58%、88.36%、47.16%、 40.59%。

并且值得一提的是，在2020年的招股说明书中，九号公司还把与小米集团公司间的关联方交易公布为一项很有可能带来不利危害风险。

风险性当然取决于过分依赖单一顾客，一旦小米这枚树木有哪些动静，生态链里的公司必定跟随殃及。但是，更实际的原因是因为做自主品牌的收益比给小米代工生产高，在依靠小米实现了产品的市场教育以后，她们更有水平“离队”。

初期，小米生态链公司为了取得小米现金与资源，一般是以出厂价购置/盈利分成模式为主导，以供货价直接采购的方式辅助。并且以出厂价将订制产品出售给小米，产品根据小米的多种渠道完成对外开放市场销售后，小米然后将所产生的纯利润按照约定占比开展分为。因而，这其中的盈利空间极为比较有限，而且由于小米的订制产品占企业收入很重要的一部分，使得他们根本就没有议价权。

小米生态链企业和小米的各奔东西，是迟早的事，但对于小米来讲，当一个个生态链里的知名品牌离去小米，小米的生态链计划方案还可以支撑点企业的IOT“商业传奇”吗？

“王国”犹在，却陷入低迷

依据全新财务报告表明，小米IoT与消费水平产品各分部收益，由2021年第二季度的207亿人民币降低4.5%至2022年第二季度的198亿人民币，但利润率由上年第二季度的13.2%升到14.3%，根本原因是核心零部件价格降低。

小米IoT业务下降与华米、石头科技等公司的“去小米化”有很大关系吗？

事实上，小米IoT与消费水平产品一部分收入增长早已逐渐变缓。2019 年，小米 IoT 业务营业收入完成621亿人民币及41.7%的增长幅度，2020年该经营收入为674亿人民币, 同期相比增长仅是8.6%，到2021年，该项目营业收入达850亿人民币，同期相比增长恢复正常26%，但这一数据仍小于原先均值的40%。

从2020年迄今，小米的IoT业务流程显著进入低潮期，但压根原因好像并不在于生态链公司的“去小米化”，更重要的是全部IoT领域内的要求乏力与创新停滞不前。

以智能穿戴设备为例子，依据 IDC 发布的最新报告，2022 年第1一季度全世界智能穿戴设备销售市场发生初次下降，总销售量为 1.053 亿部，同比减少 3%。在其中，小米以9.3%市场占比排名第三，同比下降23.8%，华为公司以7.3%市场占比排名第四，同比下降10.8%。蒂姆库克曾表述，经济情况已经危害智能穿戴设备和广告等产品、服务项目销售业务。

又比如智能扫地机，2021年智能扫地机跑道的增长显著变缓。奥维云网统计数据显示，2021年扫地车领域网上销售总额同期相比增28%，但销售量同比减少了11%。

自2019年起，小米的IoT业务流程慢慢不会再依靠笔记本和智能电视机的营业收入，是来自于智能扫地机、无线路由器、TWS手机耳机等多个IoT产品的营收占比得到提高。但是，近些年智能穿戴设备、智能扫地机等细分化品类增长比不上预估，这也使得小米也达不到华盛证券等证券公司对小米的IOT销售业绩预估。

去小米化，虽然让小米失去一批相对性完善且在行业内早已行业领先的合作方，可是他们并不是无可取代。如智能扫地机，在石头科技慢慢摆脱小米后，小米引进了追觅、云米俩家生态链公司代替石头科技的接棒，我也另找了一家称为深圳市银星智能的专业公司代工生产小米的品牌智能扫地机，现阶段严选商城系统一共有25款智能扫地机。

也有智能穿戴设备，早就在2019年小米智能手环公布后，新闻媒体就挖到了这个腕表其背后的代工生产生产商是一家名字叫做龙旗新的生产商，并非先前小米智能手环的代工企业商华米。

不难看出，不仅仅是生态链公司尝试解决对小米依赖，小米还在寻找更多代工企业，充实自己的产品合理布局。仅仅，现阶段不论是生态链公司或是小米，都陷入一种增长困乏或增收不增利的窘境，特别是前面一种，没有了小米这枚树木，也就没了资产、方式、营销推广等方面的助推，销售业绩增长停滞不前，也许只是只是一个开始。

手机制造商“梦段”物联网技术？

财务报告表明，截至 2022 年 6 月 30 日，小米 AIoT 服务平台已连接 IoT 设备数达 5.27 亿，同期相比增长 40.7%；有着五件或以上联接至 AIoT 服务平台机器的用户量初次提升 1000 万，同期相比增长 37%。

对比变缓的营收和利润，小米IoT生态所包揽的智能产品毫无疑问还在移动增长，越来越多客户有更多可相连的智能产品，好像让物联网得以实现。华为公司亦是如此，尽管包含 IoT 业务流程等在内的终端业务（原消费者业务）较去年发生下降，可事实上配备HarmonyOS 2的华为设备数一直在增长，目前为止，达到了3亿。

在推进物联网的流程中，首先要丰富多样的IoT硬件配置，次之，根据拓宽渠道去促进终端设备互连，但为什么可相连的智能产品愈来愈多，IoT业务财务表现反倒增长变缓或下降了啦？

实质上，消费者选择的智能产品增加，可越来越多硬件配置设备互联，其实没有给消费者产生智能化系统感受的飞越和优化，推动她们再次付钱。不论是小米、华为的物联网生态或是家用电器厂家的智能家居系统解决方法，所说智能的水平都局限在初中级水准，并没有客户手动协助，这种智能产品与一般的硬件配置一样。

与其说智能化，最准确的是防止，客户靠手机APP操纵相连的硬件配置。

因而，大部分消费者对于智能产品及智能化服务也仅仅是急于求成，很少有人为了获取智能化系统感受为之全套机器设备付钱。小米生态链所提供的产品，之所以能够吸引顾客，刨根问底也是因为价格便宜而已。

可是廉价也成为了小米IoT市场拓展的一个束缚。一方面，廉价就意味着利润低，小米生态链里的公司“逃走”，很大一部分原因在于此；另一方面，在所有智能机领域委缩的大环境下，盈利相对较低的IoT业务流程对公司公司业绩提升效果不足，这从小米近期的财务报告早已能够得知。

小米一直想改变这样的状态，从2019年便开始进军盈利更高一些、销售市场更宽广的家用电器品牌销售市场，如电冰箱、洗地机、中央空调这些。并且合理布局小家电市场，还有一个长久的战略价值，即物联网技术要真正完成，传统式家电是至关重要的，其应用频率比别的智能产品高出很多。

财务报告表明，小米中央空调产品第二季度销售量超出120万部，同期相比增长超35%，截止到2022年7月，在今年的中央空调产品销售量已经超过了2021年全年200万部。

增长虽快，可是家电依然卡住小米发展趋势物联网的眼前。从产品销售量看来，小米IOT小家用电器表现优异，可电视机以后，小米从此再无家电爆款，表现优秀的中央空调，与格力空调、美丽的等其他家电巨头依然存在一定差别；从产品构造看来，小米的IoT业务流程依然是以智能电视机及笔记本和小电器为主导，家电的比例还没大幅度提升。

缺乏家电商圈，其实就是全部手机制造商合理布局物联网的一个一同阻拦，华为公司、OPPO、Vivo等企业，乃至连电视这一重要通道都没掌握。

物联网技术，又或者AIoT、IoT，事实上都不过是一个概念，这一行业、这一领域的增长不可以只以智能机、智能穿戴设备、智能家居产品等某种实际消费电子产品产品的增长速度做为参考。但是，相反讲，连智能产品的增长现阶段都停止了，又何谈物联网技术不断前进呢？

这种情况，小米确实也解释不出来了。

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