爱玛仕发布了一款自行车，市场价16.5万，却需求量很高。爱马仕的在线客服表明，中国内地已缺货，正由法国的退换货。

此外，有媒体挖掘出另外一个信息内容：刚公布中报的上海凤凰，我国更为有名气的自行车企业之一，上半年的净利润居然只要9.6万余元，乃至不如一辆爱玛仕自行车。

刚看到这一消息的时候，夜空君并不以为意。而且现在自行车领域被共享自行车降维攻击，基本上喘不过气来，沦落共享自行车代工企业。除开热衷于骑车锻炼健身“高档”参赛选手，会买山地自行车、公路自行车，普通自行车基本上无人过问。

这些经济环境下，略微赢利乃至亏本，都不奇怪。

直到有一天，这番话被探讨上热搜榜，夜空君瞥了一眼中报，看到了问题。

上海凤凰（600679.sh）上半年度净利润是5300万，并非网络宣传的9.6万。

自然，也不是说报导是错的，由于9.6万是上海凤凰集团旗下的一家子公司的净利润。

用一家子公司的盈利来断章取义，为了能和16.5万爱玛仕自行车强制拉关系之嫌。

01

上海凤凰，会有涅磐的好机会？

说个冷门知识，金凤凰涅磐并不是中国古代传说，反而是郭沫若先生编，取样是来自于古埃及神话的不死鸟。

换句话说，中国凤凰其实就是不容易涅磐的。

只有抵抗。

2022年上半年度，上海凤凰营业收入7.67亿，比去年同期降低超出三分之一；净利润5317万，比去年同期降低14.51%。

信息来源：同花顺软件iFind，绘图：诗与夜空

十五年前，上海凤凰的营业收入就8.7亿，由此可见现在的自行车销售市场，确实经营惨淡。

除开中国市场被共享自行车压挤外，出入口也难做。依据海关的信息， 2022 年一季度，我国共出入口自行车 2422 万台，同比减少 31.4%，出口值 130.76亿人民币，同比减少 16.9%。

02

自行车行业真真正正隐型巨头：禧玛诺

中报表明，报告期内，企业不断充分发挥“1 2” 科学研究合理布局优点， 大力加强新设计产品跟新原材料应用科学研究，在关键零部件生产制造上提高自主开发水准。报告期内，企业发布几款新材料生产制造、高技术赋能的城市出行车、山地越野车、少年儿童骑行车、电动助力车等商品， 促进金凤凰商品全新升级， 金凤凰“FNIX”高端品牌系列产品基本完成了类目全面覆盖。

但是实际上，我国自行车领域大而不强的主要原因，往往是产品研发整体实力不够。

绝大多数的中高档自行车，都是会购置一家日本企业产品，这个公司叫：禧玛诺（SHIMANO）。

资料显示，每一年我国自行车生产量占全世界近7成，但核心零部件变速箱长期性依靠进口的。我国自行车研究会技术性委员会委员余世光曾经在新闻中详细介绍，中国市场1000元以下的自行车变速箱，年需要量约800万件，95%的市场份额掌握着日本禧玛诺跟美国速联手上，禧玛诺也是占据着垄断地位。

一辆自行车近40%的收益，被禧玛诺取走。

变速箱难以造吗？

做为骑行爱好者，夜空君经常检修、拆换禧玛诺的变速箱，这个东西并没太深奥技术性。那么为什么禧玛诺能长盛不衰？

性价比高。

商业化物品，做出来的并不是科研实力，做出来的经久耐用、实用，要便宜，才是真的科研实力。

国内自行车零配件啥时候实现突破呢？

夜空君觉得，必须直到全部自行车行业下一步产业结构升级。

比如最近一些国内自行车零配件生产商上线了无线遥控器的变速箱，假如数字化、智能化系统可以在自行车领域逐渐广泛应用，那样国内生产商就很有可能在这些方面完成争夺一部分市场占有率。

03

为何子公司净利润仅有9.6万

返回开始，为何上海凤凰的这一家子公司净利润仅有9.6万？

这一家子公司的全名，是上海凤凰自行车有限责任公司。2020年以前，上海凤凰控投51%，2020年以后追加投资变成100%国有独资子公司。

上海凤凰并对有绝对控制权，包含出厂价。

从企业的分子公司构架看，企业的生产制造由几个子公司承担，除开上海凤凰自行车有限责任公司外，也有上海凤凰自行车江苏有限公司、江苏华久编圈制造有限公司、天津市爱赛克车业有限公司、广东粤凤自行车有限责任公司、上海凤凰电瓶车有限公司等；而从业售卖的，有上海凤凰自行车销售有限公司、上海凤凰自行车进出口贸易有限公司等。

能够简单把这些子公司所属线框解读为不同类型的业务部，根据运营管理的需要，业务部中间子公司之间的收益是能够调济的。

例如能把A子公司的零配件低价位转移至B子公司，然后由B子公司再次生产加工造成盈利，就等于是把A子公司的收益转移到B子公司。

以2022年半年报为例子，我们不难发现净利润最高子公司，是上海凤凰自行车江苏有限公司，独享绝大多数盈利，天津市爱赛克车业有限公司和江苏华久编圈制造有限公司净利润还是比较高的。

这三家子公司有哪些不同之处呢？

实情来啦：

原先，他们三家在本地享有15%优惠所得税率，要比标准所得税率低10个百分点。

把绝大多数净利润转移至这三家子公司，则意味着能够少缴企业所得税。针对运营日趋艰难的上海凤凰而言，可省一块是一块。