近些年，在我国新能源车销售量持续增长的与此同时，也激发了充换电领域的加快发展趋势。

依据中国汽车工业协会数据信息，2021年在我国新能源车市场销售352万台，同比增加157.5%。殊不知，以充电桩为主导的补能方式仍然普遍存在着充电时间太长、高效率过低，对土地资源、电网规定过高的艰难，变成牵制新能源车在更多的情景普及化的主要要素。

而换电模式则根据立即更换电池的形式开展补能，能与充电模式产生合理情景相辅相成，一同推进新能源车覆盖率不断提高。

值得一提的是，最近赣锋锂业进入了一直不冷不热的换电跑道，小有成就，欲望却很大。

1月18日，赣锋锂业全资子公司时期电服公布换电服务项目知名品牌EVOGO（乐行换电），及其组成换电总体解决方法。

时期电服表明，其换电业务流程兼容全世界80%早已发售及其将来3年要开卖的纯电平台开发的车系，合称期待将来通过两三年的時间，可以完工一个全世界范围最高的充电服务体系。

那麼，充电或是换电，谁才算是新能源车的将来？

中信证券觉得，充电和换电模式在车子和充电电池适用范围、电网及土壤资源规定、投资强度等层面的差别，决策了将来5年中国新能源车补能销售市场仍将保持充电为主导、换电辅助的布局。

但在资产、汽车厂家、现行政策等的促进下，换电模式在一部分高档新能源客车和经营类车子的应用推广将显著加快。

充换电竞争能力较为

现阶段，换电模式相对性充电模式依然是非主流女生补能方法。依据中国电动汽车充电基础设施建设推动同盟（EVCIP）的数据信息，截止到2021年底，全国各地充电站TOP10省区充电站拥有量一共有7.47万座，而全国各地换电站TOP10省区换电站拥有量一共有1298座。

可是，换电模式的发展势态也很大。在中国，奥动、伯坦、蔚来汽车等公司是换电模式的坚定不移引领者。

充电换电，孰优孰劣？中信证券根据出行端、充电电池端、电网端、商业用地端和经营端好多个层面，来实际较为充换电模式的竞争能力。

从出行端看来，换电凭着补能感受和经营车行业成本费优点，完成差异化营销。

中信证券觉得，对一般私车主来讲，换电基本上无综合性成本费（含经济成本）优点，但可大幅度减少补能時间，明显提高出行感受。

从成本费竞争优势和便利性的视角考虑，换电模式针对要求高效率、一次补能用电量大的经营类车子及高档新能源客车型行业具有综合性成本费核心竞争力。

从充电电池端看来，充电适用范围更广，换电绿色生态比较竖直。

因为不一样车系规范化水平低，中信证券预估换电短期内难有规模效益。现阶段换电模式关键运用于充电电池相对性统一的公交车和货运物流等行业。

但是需要注意的是，换电相较社会发展车子分散化充电能延长电池循环次数30%以上，且更有利于追踪和提升电池包的一致性和安全系数，有益于后面在储能技术等行业专业化运用，增加充电电池以及存储资源品的使用价值使用寿命。

从电网端看来，换电模式完成井然有序群充，有益于降低成本、增加效率。

中信证券强调，换电模式对电网更友善，有益于节省配电网更新改造项目投资，且换电充电电池可井然有序群充，提高电网输出功率使用率，缓解扩充工作压力，减少用电成本费。

从商业用地端看来，换电有益于提升土地资源资源分配，基本建设阶段更便于营销推广。

充电站必须为每一个桩位预埋比较大的土地面积，且车子对停车位的占有时间无法操纵。而换电站好似加气站，除排长队時间外，车子驶出后基本上不容易附加花费时间滞留，针对大城市尤其是大都市的土地资源集约化运用具备显著协助。

从经营端看来，充换电基本上仍处专业性亏本，商用汽车换电有希望首先赢利。

中信证券计算得到，2021年中国公共性充电桩均值日合理使用率仅6%上下，充电经营领域总体仍处在亏本环节，但一部分头顶部领跑生产商有希望首先迈入平稳赢利。

针对换电模式来讲，新能源客车换电站盈亏平衡点相匹配20%上下使用率，现阶段使用率多在10%-15%，较扭亏为盈仍有差别，将来有希望稳步提升；商用汽车换电站盈亏平衡点相匹配10%上下的使用率，商用汽车换电要求确立，赢利有希望迈入较快释放出来。

充电模式为主导，换电提高快速

中信证券预估，将来5年中国新能源车补能销售市场仍将保持充电为主导、换电辅助的布局。但从机器设备项目投资要求角度观察，预估换电模式具有5年10倍 提高室内空间，显著快于充电。

今年是换电进到发力环节的第三年。从短时间看来，充分考虑现行政策转为没多久、实际实施方案未颁布，换电的商业服务模式和经营模式并未彻底理清，仍处在探索阶段。

从项目投资高效率角度观察，假定充电模式相匹配自行车补能设备投资总额仅9000元上下，而换电相匹配均值自行车项目投资约2.5万余元，充电模式项目投资效果和中下游适用范围高过换电模式，在目前更具有普遍营销推广的基本。

从经营销售市场室内空间角度观察，预估2025年中国换电经营累计销售市场室内空间有希望达605亿人民币，充电经营销售市场约1730亿人民币。

总而言之，中信证券预估现阶段充电模式仍将核心新能源车补能销售市场，而换电模式也将迅速变成关键构成，换电机器设备阶段更为获益。

文中源于中信证券1月21日《电气设备及新材料行业新能源车充换电专题讲座》研报，创作者：华鹏伟、袁健聪、林劼、汪浩