10月7日，理想汽车（2015.HK）股价暴跌，投资者们大呼摸不透。当日，理想汽车收市下滑达14.75%，股票价格为80.65港币，总的市值为1681.21亿人民币。

事实上，近三个多月来理想汽车股票价格一路下挫。对比6月24日历史最高股价165.3港币，现阶段理想汽车股票价格早已大跌。

因此有投资人打趣道：“感觉理想好的话买车吧，尽量不要购买股票了。”

理想汽车的股价暴跌，除受香港股市股票大盘向下的危害外，可能还与券商的一份券商报告相关。

最近交银国际在一份券商报告中，阐述了理想汽车三大利空：

理想依靠增程式技术方案，并不符纯电动新趋势；局部地区取消增程式新能源汽车牌照；6月21日公布的新款车型L9标价45.98万余元，高价格造成消费群体比较冷门。

增程式混合动力与纯电动车两个技术方案哪家好，在业界时会异议。

前面一种由发动机发电机组成的增程器为蓄电池充电，其实就是既能给油，还可以电池充电；后者并没有柴油油箱和汽车发动机，全部由动力驱动。

增程式解决方法更为业界吐槽的关键是其使用了油电混合2套系统软件，导致了成本费飙升、复杂性提升，对应的设备故障率也会提升。

与此同时，业界广泛认为增程式电瓶车是行业彻底转为纯电电动车前过渡商品。

现阶段，理想汽车共上线了SUV车系理想ONE、理想L9、理想L8、理想L7，且以上车系全部采用增程式混动模式。

虽然理想汽车方案从2023年起，每年都要发布2款髙压纯电电动车，但和坚持纯电动方式的同行蔚来、威马汽车等对比，脚步毫无疑问有一些“慢”。

与此同时，依据2021年2月10日发布的《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，自2023年1月1之日起，上海不必为插电混动车辆派发专用型车牌信用额度。上海市都是国内首个将限定为插电混动车辆派发“绿牌照”的大都市，这一举动被普遍视作有带头作用。

前不久，上海市这一管理规范再一次导致了销售市场关心。

也就是说，无论是从技术发展趋势或是现行政策发展趋势来说，增程式混合动力电瓶车的将来都算不上明亮。

刚刚过去的9月份是理想新款车型L9逐渐交付的第一个月。全部9月，理想汽车共交付新汽车11531辆，新力量交付量排名第二、坐落于哪吒汽车以后。先前因为车系更新换代难题，8月份理想汽车市场销售不景气，仅交付了4571辆新汽车，排名也掉出新力量“前三甲”。

不久的将来，除开需在乘势而上的新力量市场里守好擂台，不断提高交付量，理想汽车眼前必然也有一场“纯电动对决”。

（创作者｜市界 董温淑，编写｜朗明）