创作者/星空下的夹心糖

编写/西兰花的夜空

排版设计/星空下的黑凉粉

依据国家公安部7月的信息，全国各地汽车保有量达4.06亿辆。2022年上半年度新登记注册新能源车220.9万台，与2021年上半年度新工商登记注册量对比提升110.6万台，提高100.26%，创下历史新高。不论是汽油车或是新能源汽车，都离不来润滑油。今日，我们谈谈润滑油里边的精髓一部分——润滑油添加物。

一、润滑油添加物，工业设备血液“血细胞”

润滑油，被称作工业设备的血夜。润滑油广泛用于工业生产交通出行等行业，对各种机械设备和运载工具具有润化、制冷、排热、密封性、耐腐蚀防锈处理、清理、地应力分散化缓存、机械能传送和绝缘层等功效，是一种低值易耗工业材料。

润滑油由基础油和添加物两个部分组成，基础油（如动植物油、矿物质机油、合成机油等）是润滑油的主要成份，一般含水量在90%之上，当做有机溶剂。

润滑油添加物是润滑油真真正正精华一部分，如同血液中血细胞。添加物能够改变润滑油的特性，提高燃油效率、减少污染、提高极端化环境下工业设备的稳定，是衡量润滑油特性的重要成份。

润滑油之中不仅一种添加物，可简易分成单剂和复剂，常见的单剂包含增稠剂、清洁剂、抗氧抗腐剂（ZDDP）、持续高温抗氧化剂这些，分别具有一定的作用。单剂之中，增稠剂占有率最大，但科技含量最少。清洁剂约为20%，主要包含磺酸盐清洁剂和酚盐清洁剂。复剂是把各种单剂及基础油依照秘方规定配制在一起，构成符合要求的复合剂。

润滑油添加物的上下游是大宗商品石油化工设备商品，包含基础油、二甲苯、环己醇、聚异丁烯、盐酸、工业甲醇等，润滑油添加物对比这种化工产品来讲可以说沧海一粟。材料成本在润滑油添加物产品成本里的比例为 90%上下，目前来说，化工原材料在全球范围内及其我国的供求处在稳定状态，供货相对稳定。

车配润滑油是润滑油改性剂的主战场，在总消耗量里的占有率约 70%。金属切削液和工业汽车发动机润滑油的消耗量占有率非常，也有一小部分添加物用以通用性工业生产润滑油及其润滑油脂等。PCMO（汽车汽车发动机润滑油）和HDMO（重负载汽车发动机润滑油）约为全世界润滑油使用量的46%。

润滑油添加物是宏观经济政策，尤其是产业发展的“气象图”。宏观经济政策就越好，工业生产增长速度越来越快，应用润滑油也就越多，润滑油添加物当然节节攀升。

依据全世界咨询和研究中心克莱恩（Kline&Co）及上海润滑油品产业协会统计分析，2012-2019 年，全世界润滑油添加物需要量从 400.0 万吨级提高到 465.0 万吨级，市场容量由 133.0 亿美金提高到 151.0 亿美金。润滑油添加物年要求有希望进到新一轮上升时间，预估至 2023 年，全世界润滑油添加物需要量将提升至 543.0 万吨级，市场容量大约为 185.0亿美金，折合rmb 1300 亿人民币，是名副其实的千亿市场。

尽管全世界润滑油添加物销售市场空间大，但是却一直是老外的天底下，中国商品一直都在夹缝中生存。路博润（Lubrizol）、润英联（Infineum）、雪佛龙奥伦耐（Chevron Oronite）、雅富顿（Afton）这几大添加物企业均有着比较长的发展历程，在研发研发与市场开拓方面有着浓厚的积累，控制住了全世界润滑油添加物市场占有率85%上下。其他企业（包含我国生产商）只有分到很小的市场潜力。

二、大排挡和米其林轮胎中间，就差一纸API资格证书

车配润滑油拥有严格认证体系。润滑油尽管在全车商品的价值上占有率几乎为零，但的作用是在是过度关键。润滑油品质假如未达标，汽车发动机甚至还有损毁风险。

API为美国润滑油领域的一项认证体系，也是一个圈子，参与者包含添加物企业、润滑油企业、发动机公司和汽车集团。API标准在全球范围内拥有高尚的信誉，被各国普遍接纳，有些时候，仅有达到API标准的润滑油才可以用以的车辆初装销售市场。

API标准也有不同跨代，以汽油发动机为例子，主要包含SH、SJ、SL、SM、SN、SP等级别，升级换代均值5-10年，并有缓解的态势。现阶段全世界主要体现在SJ-SN的级别，在其中美国欧洲高一点、中东地区和东南亚国家略低。柴油发动机的现象也基本上类似。

并没有API认证公司只有生产制造用以后装市场的商品，或是只有生产制造单剂。全世界可以通过API认证润滑油添加物企业屈指可数，通常是路博润、润英联、雪佛龙奥伦耐、雅富顿等公司。这些企业垄断性了全世界刚装销售市场，别的企业产品只有用以后装市场。并且，这些企业还会对产业链开展“盘剥”，以较低价购置其他企业的单剂，充分利用根据API检验的秘方生产制造复剂并高价位售卖，其他公司只有“不为所动”。

2021年，瑞丰新材（300910）在API验证上获得了比较大的创新，用企业研制出汽油机油复合剂 商品RF6176调制的SN 5W-30汽油机油已通过API SN所规定的所有4个汽车发动机装配平台评估和全部理化性能及模拟试验判断；用企业研制出柴机油复合剂商品RF6078调制的API CI-4 15W-40柴机油根据所有汽车发动机台架试验，这为公司发展全方位提升API验证堡垒奠定了笃定的基本。

API验证远远比你想象中的艰难。表现在以下几方面。第一，价格比较贵。API验证必须几款发动机装配平台试验，一次装配平台试验均值耗费几百万美元，且时间较长。第二，API验证必须系统化的积淀，必须单剂-复合剂-润滑油-发动机产业链积累。假如就做单剂，则针对添加物性能体制缺乏充足的掌握，将难以根据API验证。

也就是说，API的验证是一个系统化项目，因为就做单剂，造成缺乏负剂配制的行业经验，并且贫乏和中下游润滑油及全车厂家的合作交流，则不能通过API，这就意味着只有生产制造单剂，这是一个无法冲破的困局。但一旦有一家生产商达到了API认证堡垒，这类循环系统就有希望摆脱。

三、从艰辛到辉煌灿烂国内润滑油添加物

很长一段时间至今，润滑油添加物领域一直都很不性感迷人。

这行业垄断竞争市场，长期性止步不前，国内公司在夹缝中求生存，市场占有率连1%也达不到。上下游是大宗商品化工产品，润滑油添加物对上没什么议价权可谈。中下游是润滑油和全车领头，为下都是“不敢说话”。加工过程自身又有一定的环保无污染难题，润滑油添加物是生物化工，但是却享受不到生物化工的高毛利。更要命的是，国家标准所有由外国制订，这类隐型堡垒限制了国内润滑油添加物的发展。

但是，时迄今日，大家也发现一些转变。越来越多中国润滑油添加物生产商逐渐不断完善自己产品系列，提产产能规模，深入推进API验证，大力加强和中下游的关联，逐渐进军负剂配制和刚装润滑油销售市场。尽管还无法超越全球四大龙头的影响力，但预计在千亿市场中分到一杯羹。希望在更远的将来，我国也许都将拥有自己国家标准，为世界工业设备科技进步作出贡献。

这一天，也许很快就来临。

注：文中不属于一切投资价值分析。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。