我就用大脚趾头想了一下，沈晖12亿年薪有可能是假，但威马汽车的窘境却极其真正。

创作者丨李思佳

责编丨罗 超

编写丨朱锦斌

今年初，小编曾以《威马，依然沉默无言》问题，将威马汽车2021年的发展状况进行了次简易整理。

没想到，在今年的威马汽车依然传承了“沉默无言”的重头戏，消失在新力量汽车企业角逐流量销售额的比赛场外。自打6月申请办理赴港IPO后，除了偶尔公布一些得到国外承认的荣誉奖外，就很少有威马汽车产品更新和营销爆红的重磅新闻。

而近日，沉默威马忽然“爆雷”。一则有关威马汽车创办人、董事长兼CEO沈晖年薪12亿新闻报道引起领域强烈反响，乃至登上领域热搜榜。

针对这一信息，威马CEO沈晖发文表示，“很多事情，脚指想想都觉得了解真伪，不值花费时间表述。”疑是作出回应。

12亿高价年薪的“虚与实”

如同上文上述，上海市区进行示范区静态数据管理方法完毕首日，公司总部北京的威马汽车也出现在了香港交易所新一批IPO办理的名单里。做为以前“新力量四小龙”的威马汽车，显而易见需要用到赴港申请办理IPO以缓解资金困难的烦恼，从而谋取公司更长久的高速发展。

而这次引发网友热议的沈晖12亿年薪，恰好是出现在了对外开放公布的招股说明书上。招股说明书表明，2019至2021年中间，威马汽车的亏本金额不断增加，在其中2021年亏本达82亿人民币。

非常明显的是，当企业营收慢慢下跌甚至会出现高额亏本的情形下，该公司一号人物的薪资当然也会受到多方面关心。

资料显示，沈晖2021年薪资为12.6亿人民币，要猜到了在威马汽车同一年只有47亿人民币收益的情形下所发生的，换句话说，沈晖一人的薪资就占据着威马年薪的25%之上。而同一年威马汽车向关键高管收取的薪资总金额为17.5亿人民币，沈晖的薪资占据着关键高管薪资的72%。

如此之大的金额差距与分歧冲击性，直接把沈晖推上了话题讨论核心。

尽管小编了解威马汽车相关负责人没有得到书面回复，但所以关于沈晖12亿年薪的虚与实，有个很深层次更客观的理解。

众所周知，针对将要上市或是申请办理上市的企业，在上市买卖前一段时期内或上市后几个星期内对外开放不发表所有信息内容，维持默然，即所谓静默期。默然并不是要求，但确实是国际惯例，想来那也是威马汽车对于此事事情装聋作哑的原因之一。

可事实上，12.6亿的薪资很有可能并不是沈晖具体拿到手的薪资金额。

从薪资组成来说，现阶段沈晖的薪资由一般薪酬与受到限制股权两个部分组成。在其中具体薪资只有200万元左右，剩余薪资一部分以受到限制股权方式派发，约合人民币大约为12.59亿。这部分钱在公司上市后才可以获得，但在上市前向高管发放股权也是许多企业在提前准备上市前一贯作法。

在其中，薪酬里的股权激励计划，是依据评定所得到的股权激励计划投资性房地产测算确定的额度，为货币性特性，并不会造成具体的现金结算，且会设定严格执行条件及规范，并不是一定能够完成兑现，简单地将沈晖的年薪解读为12亿是一种曲解。

相近的薪资构造或是股权激励计划方式还出现于早期京东商城和小米上市时。那时候俩家股东会各自奖赏了京东刘强东4%的公司股权（折合41亿人民币）；奖赏了小米雷军99亿元人民币的股权激励计划。

能知道取得这类鼓励薪资并非易事，这需要在上市目标达成以后，同时还要进行一定的额外总体目标才能拿到的奖赏。若上市不成功或是没完成额外总体目标，沈晖的具体年薪为201.1万余元。

而200万级年薪水准，都是目前每家造车新势力企业创始人薪资的平均。像理想汽车与威马汽车的一号人物吴昊与何小鹏2021年年薪分别是150.4万余元、135.2万余元。

威马更严峻的问题

对于沈晖12亿年薪为什么会有在招股说明书里，都是基于香港股市上市的会计逻辑性里的考虑。

依据香港资本市场的思路，这也是一笔将来可能发生收入，会把它事先纪录到2021年的账户上，但是并没有具体开支，将来也不一定会开支。而将保存在财务报告当中，为了给金融市场得到更好的预估协助，针对威马汽车上市后发展趋势有更高的功效。

将股权激励计划部分薪资载入股份，更能够吸引资本市场关心，对于需要赴港上市的威马汽车而言有理有据，但威马汽车现阶段问题的核心根本就不是上市后资产预估。

最先，威马汽车是否成功上市要打有一个疑问。

早就在上年今年初，威马汽车便已经完成科创板的上市指导。但事后有消息称威马汽车被指责技术含量不够，科研投入在营业收入里的占有率并不是很高，加上连续不断的高额亏本，及其上市设备在审核发生诸多问题，促使其科创板上市遇阻。

现如今威马汽车转变观念，选择放弃对科技实力和自主创新能力等具有更高的要求的科创板上市，扭头扎向香港交易所。而考虑其近期三年亏损累计136.28亿人民币，毫无疑问增强了上市批准的难度系数。

但总的来说，威马汽车最严峻的问题也许不是IPO能解决的。

企业申报IPO的效果之一就是想解决资金困难的烦恼，特别是新力量汽车企业，非常容易制约于软弱的资金短缺。可威马汽车区别于其他新力量汽车企业，在创办人沈晖的支撑下，威马汽车不但起点高，也是总计实现了额度达350亿的11轮融资（截至上年10月5日）。

即使如此，威马汽车依然在市场中慢慢脱队。

资料显示，自2018年9月发布首款车至今，威马汽车总计售卖新汽车10余万台，凑合与“蔚小理”上年的销售量差不多。在今年的1-8月，威马汽车总计交货新汽车29140辆，远远地落后了“蔚小理”。

销售量主要表现落伍的原因之一便是新产品开发与落地式速度的落伍。

招股说明书表明，算上把于四季度发布市场威马M7，威马预估有着EX5、EX6、W6、E.5及M7等车系，但是其驱动轴车系则是很多推广出行市场的E.5，而不是被寄予希望也更真实参加新能源技术流行车系市场竞争W6，这是一件极为最尴尬的事。

与此同时，威马汽车推出的温州市和黄冈市两大制造基地生产能力预估为25万台/年，但是根据上年交货4.4万台新能源电动车而言，销售量还不如实际产能25万台的20%。比照在今年的许多头顶部新能源车企因为产能不足延迟交付，威马汽车今年形势不容乐观。

房漏偏逢连夜雨。就在那销售状况逐渐式微的前提下，威马汽车自打2018年初次发生电池自燃难题逐渐，早已依次总计被爆出10余起车辆自燃事情，对产品的危害很大。

除开销售量制约、市场竞争力不够、起火事件危害以外，销售体系落后、管理方法动荡不安，品牌标签欠缺、欠缺管理决策领导者等等都是威马汽车所存在的困难，这些都比沈晖的年薪更值得注意。